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        周度金融市场概览(7.19-7.25)

        来源:中国外汇投资研究院 浏览次数: 日期:2021年7月27日 10:30

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        本周美元指数维持震荡小幅升值态势,单周升值幅度为0.22%。由于变异病毒在全球传播加速,美元避险价值突显,市场风险偏好情绪降温,商品货币面临较大贬值压力。此外,欧洲央行本周决议再度释放鸽派基调,这与美英央行基调对比反差鲜明,进而给欧元沉重的下行压力。一周焦点事件及各币种分析如下:

        主要货币表现及焦点提示

        美元

        上周美元震荡微升,最终依旧未能有效突破93.00关口。当前美国2.4万亿美元财政赤字引起市场警惕,耶伦警告财年或面临债务风险。因而寻找资金来源十分重要,美债发行不及预期与收益率下跌交错复杂,美股阶段性回落也对美元有所干扰。更重要的是,当前全球疫情仍不确定,美国制造业虽然维持稳定,但服务业PMI显示增长暂时受困。这将是美国财政和货币政策未来动向重要参数,美元中期升值仍不稳定,7月收官对三季度前景特别重要。

        欧元

        上周欧元小幅贬值,波动幅度收窄,全周纠结在1.17美元支撑上方,主因美元压在93点水平之下。尽管欧元经济数据不多,7月制造业PMI初值62.6,服务业PMI初值60.4,这预示着欧元经济恢复势头较好。一周焦点在于欧洲央行例会,其一方面维持三大利率不变,但宽松基调打消了市场对收紧货币政策的预期,因此欧元维持偏贬走势。但观测欧元技术指标来看,其在1.17美元连续两周获得支撑,且英镑连续贬值对欧元带动有限,这说明欧元存在反弹的可能。当前欧元处于宽泛震荡区间,尤其支撑有效性需要谨慎观测跟踪。

        英镑

        上周英镑兑美元呈现V字型走势,最低曾触及1.3572美元。在德尔塔病毒肆虐及新增人数高涨的背景下,上周英格兰地区正式全面解封,英镑连续三日贬值反映了市场对英国防疫及经济前景的顾虑。经济数据方面,周五公布的7月制造业与服务业PMI初值分别录得60.457.8,均与预期存在较大差距,而且差于美国及欧元区数据。此外,英国与欧盟关于北爱尔兰的谈判仍处于僵局,英国希望重新就脱欧协议中涉北爱尔兰问题的部分进行谈判,遭到了欧盟方面的拒绝。本周英国将公布7CBI零售销售差值,美联储利率决议及全球疫情走势也值得关注。

        瑞郎

        上周瑞郎对美元在0.9180瑞郎附近震荡整理,瑞郎队欧元在1.0840瑞郎的高位附近僵持。瑞士6月贸易帐顺差55.29亿瑞郎,前值顺差49.48亿瑞郎。瑞士6月季调后出口实际环比减3%,前值增2.6%;实际进口环比减2.7%,前值减1.1%。贸易顺差的上涨利多瑞郎,瑞郎对美元的上行动力增强,因此,瑞郎对美元短期内无法排除调整至0.9115-0.9080瑞郎区间的可能性。但一些投资者认为瑞郎近期的强势或许仍是修正调整,跌破瑞郎对美元看向0.92的可能性不减。

        加元

        上周加元贬值加大触及1.28美元水平,但最终升值收官1.2556加元。周初疫情刺激风险情绪爆发,原油价格暴跌与快速反弹对加元触动较大,而美元小幅升值对加元也有抑制,这反而体现出加元略强以节制美元的组合拳。加拿大5月零售销售月率为负2.1%,比较此前下滑有所收敛。加拿大外向型经济依赖外部投资、生产、消费,经济转好已成事实,央行依然存在提前收紧货币政策的预期。另一方面,油价上升格局没有改变,但阶段性波动加大,暴涨暴跌或再次发生,这不利于加元稳定性。由此,加元振幅加大或是一段时间内的波动节奏,1.28加元中长期支撑较为强劲,加元转势概率较小。

        澳元

        上周澳元兑美元汇价一度贬值至去年11月以来最低,之后略有回升,周度跌幅0.35%。市场担忧快速传播的Delta毒株将损害全球经济复苏,人口最多的两个城市悉尼和维多利亚延长封锁进一步促使资金远离风险货币澳元。不仅疫情堪忧,公布的经济数据也给汇价蒙影。澳洲6月零售销售下滑,因为该国大部分地区实施防疫封锁和限制人员流动影响了需求,这是第三季经济将出现萎缩的又一迹象。澳洲联储7月的会议纪要中明确了2024年前不会加息。有机构推测疫情和下滑的经济,有可能迫使澳洲联储扩大而非缩减QE。后市继续关注疫情走向和市场风险情绪,澳元短期难走出阴霾。

        新西兰元

        上周新西兰元自周伊始便持续贬值,虽周中有所反弹,但周内仍贬值0.35%,连续四周贬值,并一度刷新2021年新低。国内方面,新西兰6月服务业指数稍好于上月,但对新西兰元影响不大。国际方面,由于较有影响力的经济数据不多,主要受风险人气影响。虽大宗商品价格仍居高不下,但澳大利亚、悉尼、墨尔本等地重启封锁,使澳元及经济复苏预期受到重挫,新西兰元随从下行。周内后段的反弹也主要因全球股市反弹及风险人气提升。本周预计新西兰元仍会有较为平稳的小幅下行趋势,仍需关注新西兰6月贸易数据对新西兰元的影响。从技术上看,压力位于0.7020美元,支撑位与于0.6900美元。

        日元

        上周日元对美元整体呈现震荡偏贬态势。其中央行立场与美股反弹或为关键。7月的货币政策会议上维持其政策措施不变,在其20217月的经济活动和价格展望中,也维持谨慎的复苏前景,加之央行始终将宽松政策,即日本央行或不会收紧政策,并将在未来几年维持其大规模刺激措施,由此使得日元被进一步抛售,另一方面日本东京奥运会虽成功召开,但依旧麻烦不断,在没有国际观众换汇需要的背景下,日元格局或将难以改变改变。由此使得周内日元维持震荡偏贬走势。本周日本6月失业率较为关键,另外东京奥运会举办虽如火如荼,但疫情问题或是持续干扰的重要因素,因而多重考量或是近期影响日元走势关键。

        人民币

        上周我国人民币汇率窄幅波动中偏贬为主,在岸6.46-6.49元的振幅仅300点;离岸6.45-6.49元的振幅也仅为400点。实际上同期美指最高93.22点,如对标之下的人民币或应贬至6.50-6.51元。但美元升值时离岸跟随有限,而美元贬值时离岸加速升值,临近月末的海外市场交易或是重要影响因素。此外,我国连续15个月维持LPR利率不变,这也是人民币偏稳定的另一内在因素。预计短期人民币依然将维持窄幅波动,6.49-6.50元区间的突破具有难度。

        国际原油期货

        上周国际原油价格先下后上,形成V”型走势,纽油周初大跌至65美元后逐渐反弹至72美元,布油也在周初跌至67美元后连续3日连涨回到73美元。周初油价大跌主因OPEC+18日举行的视频会议,重点在于沙特与阿联酋达成了折中方案,这意味着OPEC+将逐步向市场增加原油供应。市场卖事实对油价形成短暂利空。伴随OPEC+会议结束,市场对全球经济复苏前景的担忧情绪逐渐舒缓,油价重回上涨通道。预计未来油价短期或受疫情变异的不良影响,但预计跌幅有限,两油或再次测试75美元。

        国际黄金期货

        上周国际黄金期货价格整体表现较为焦灼,收官为贬值状态。纽约黄金价格开盘1812美元,收盘1802美元,短期下方1790美元形成有效支撑。虽然周避险情绪较为突出,但黄金价格主要受美元偏升值影响。当前美元走强和美债收益率反弹回升给金价带来下行压力,但中期经济不确定性仍是黄金稳定支撑。预计本周金价仍将维持弱势,美联储利率决议影响是重点。

        (采编:新艳)

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